作者：凱眉，「青春的尾巴」部落格、「出去攀岩，回來生活」粉絲頁創作者。過去熱衷登山與環境保育，最後在攀岩與寫作落腳。現在是攀岩教練，正在學衝浪、網頁設計與探索科技職涯。
Ｑ：像 0050 這種熱門的 ETF，價格會因投資人大量購買而上升、產生價差。請問 ETF 的經理人，會怎麼做平衡呢？
鋒哥：首先，我們要來了解 ETF 的淨值、市價，和溢價、折價這四個名詞。
淨值是 ETF 的真實價值，市價則是由所有投資人決定的願意支付價格。當投資人大量購買，市價就會高於淨值，該價差就是溢價。相反的，若淨值高於市價，則稱為折價。
ETF 通常不會有太誇張的折溢價情況。因為當市價被買到高於淨值時，大戶或法人等能夠交易淨值的投資人會進行套利、也就是買低（淨值）賣高（市價）。此行為會使其市價降低，慢慢收斂至淨值。所以折價或溢價的控制，並不是經理人在操作，而是想要套利的人會自動協助進行。
但要注意的是，有些偏投機型的 ETF，會有誇張的溢價情況。若因某些原因無法收斂，則一般投資人可能會買到極高的價格卻不自知。
提醒一般投資人在交易偏投機型 ETF 前，先去 ETF 發行商網站瞭解其折溢價情況，比較保險。
Ｑ：最近比特幣的發展似乎讓人比較放心，所以真的沒問題了嗎？適合做長期投資嗎？
鋒哥：首先要釐清，比特幣是高波動的投資標的。無論短期或長期持有，期間他的本質都不會改變。對投資人來說，比特幣有多少價值，是信仰、或是信任問題。
面對這樣的標的，建議在觀望或評估的投資人，先問自己三個問題：一、你的投資信仰是什麼？二、預計投入多少錢？三、預計持有多久？
基於比特幣的高波動特質，我給大家兩個建議：一、避免投入超過 10% 的資產或部位；二、 不要短期操作。
短期來看，比特幣一定會有大幅度的波動；長期來看，他的負面消息也不會間斷。不過當你進場，即使持有一點點，才會真的開始學習和理解，你會有感受，就會思考、或知道怎麼回答那三個問題了。
Ｑ：我分享一下我的經驗，家人曾給我一桶金進市場操作，但我 2 年就賠光了。這桶金教會我瞭解自己是投資還是投機，也認識短期操作的風險，體認要看清產業趨勢和景氣循環才是真實市場。想請鋒哥，這一年防疫股的崛起，算是可以期待的產業趨勢嗎？
鋒哥：你的經驗和體認很好，短期操作時常是基於投機的心態，而其風險以及頻繁買進賣出衍生的手續費，不一定划得來。
至於你提到的防疫股，雖有一定的生產規模與需求，但因台灣健保制度有很強的議價權，這些公司能否賺錢，令人憂心。相關的產業包括疫苗公司，台灣的團隊很有實力和競爭力，但在這樣的大環境下，要獲利不太容易，有能力的廠商會傾向去接國際訂單，或許唯有健保制度改變，才能有利可圖。
Ｑ：在模擬軟體中投資，跟現實中做投資，有不同嗎？我在軟體中賺到錢，但真的可行嗎？
鋒哥：在模擬軟體中做投資，跟現實中做投資，最大的不同便是心態。因為你沒有放錢下去，心理狀態與壓力是天差地遠。可以想像一下，在遊戲拿槍殺人，和現實世界拿槍，是不是感覺完全不同？
模擬軟體帶給投資人最大的價值，便是建立交易策略，與累積紀律的投資行為。有了交易策略後，可以用軟體幫忙確認交易策略的可行性，也可以回測交易策略的結果。
模擬交易雖然可以賺到錢，但要釐清這個結果是事件觸發，還是交易策略運用的結果？若是事件觸發，可能無法累積出經驗，也不會因此進步；若是交易策略的結果，表示有自己的投資模式和邏輯，才能累積出自己的成長。
Ｑ：台股長紅，我該存股嗎？是否挑個不會倒的公司，長期持有股票、領配息，就可以了？要如何挑選這樣子的公司呢？
鋒哥：首先，所有的股票都不應該存，除了 0050 這種 ETF。事情總有一天會變，績優的公司也可能變差。像 0050 其中的成份包含現在最強的台積電，如果有一天變弱了，它的成分就會降低。ETF 就像 NBA 明星隊，會幫你汰弱留強，永遠都是最夢幻的組合。
所以結論是，要存股，存 0050 這種 ETF 就好，不需要煩惱怎麼選股。至於怎麼進場，建議投資人每月定期定額投入，領到配息後，也要馬上再投入，才能享受複利的果實，部位也會越來越大。沒有人知道何時是低點、何時是高點。定期定額聽起來很笨，但可以避免判斷高低點浪費的時間和擔心。
一定會有人會問，股價很高，我買了會不會虧？或問股票狂跌，我會不會血本無歸？我會說，你要先進場，才有機會參與股市的成長。而股災發生時，若你是用定期定額投資，反而可以買到比平常更多的股數，降低平均持有成本，報酬率就會變高。
所以提醒投資人，投資策略的重點，永遠都是長期佈局，而不是現在是高點還是低點。定期定額投資，則是最有時間效益的投資策略。
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